MRI：工业生产表现旺盛 地产竣工回升带动建材需求
编辑：admin 日期：2020-01-22 19:13:36 / 人气：
从供给指数整体运行情况来看，12月制造业供给指数收于142.32，同比增长11.03%（前值5.28%）；环比增长5.99%（前值4.13%），同环比增速继续回升。从细分行业的运行情况来看，12月化工行业供给指数收于148.15，同比增长39.32%（前值26.76%），同比增幅继续位于所有子行业首位。月内化工主要品种如天然橡胶，由于产量释放的市场预期被证伪，原材料胶水价格持续上涨对现货价格起到提振作用，天然橡胶价格重心持续上移，价格是驱动供给指数向好的核心因素。月内工业生产表现旺盛，钢铁、水泥、汽车、家电产量均处于阶段性的高位状态。以钢铁行业为例，在前期企业盈利水平有所好转的情况下，12月高炉产能利用率高于同期水平，12月钢铁行业供指数收于127.1，同比增长10.38%（前值-4.22%）。受工业生产支撑，12月月均日耗煤炭同比增长5.77%，12月煤炭供给指数同比增速虽仍为负增长，主要是由于去年12月基数过高导致。建筑行业方面，开工环节如期下降，然竣工面积增速回升，地产竣工结转也将对地产投资起到支撑，房地产行业需求韧性犹存，与此同时，由于竣工景气度的回升，玻璃等建材的需求也将持续提振，12月建材行业供给指数收于212.94，高于2017年和2018年同期。
具体来看：
一、工业生产表现旺盛
12月，无论是工业上游原材料，亦是制造业下游终端企业，产出均处于阶段性的历史高位水平，产量端的扩张也促使钢铁、汽车、家电行业供给指数增速扩大。具体来看，12月钢铁行业供给指数收于127.1，同比增长10.38%（前值-4.22%），12月环保限产力度仍然较弱，在利润可观的情况下，钢厂生产积极性高，根据Mysteel全国样本调研数据可知，12月247家钢厂高炉平均产能利用率为80.1%，较11月提升1.5%，日均铁水产量月环比增加4万吨，五大品种产量较11月增加19万吨/周。12月汽车供给指数为126.33，同比增长9.86%（前值5.75%）。12月汽车产销量分别完成268.3万辆和265.8万辆，产量同比增长8.1%，销量同比下降0.1%（降幅较上月收窄3.5个百分点），汽车产量同比增速提升，车市在经历了一年多的低迷期后，初现曙光。12月家电行业供给指数为134.17，同比增长12.10%（前值6.84%）。四大家电产量齐增，尤其是空调，在冲量和补库存的双重动力驱动下，12月空调产量达到2034.9万台，已接近2018年旺季水平。
二、开工如期走弱，竣工好转带动后期投资和建材需求
12月建筑业供给指数收于207.66，同比增长9.17%（前值2.53%）。从房地产行业的运行情况来看，开工端的表现如期下滑，新开工面积累计增速8.5%（前值8.6%）；但值得注意的是，1-12月竣工面积增速同比增长2.6%，扭转了1-11月份以来负增长的局势。与此同时，12月单月土地购置面积增速为7.5%（前值-0.8%），竣工量的结转也将在一定程度上支撑地产投资和拿地的积极性。此外，竣工景气度的回升对12月玻璃等建材消费的提振作用较为明显。12月建材供给指数收于212.94，同比增长7.85%，处于历史相对较高位。
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