算一下中国建材非水泥业务值多少钱?

编辑:admin 日期:2019-08-01 15:23:30 / 人气:

中国建材非水泥业务共有两块:新材料和工程服务。新材料业务主要有五家经营实体,包括北新建材、中国巨石、中材科技、中国复材、中材高新;工程服务业务主要有三家经营实体,包括中材国际、中建材工程、中材矿山。
中国建材对各家经营实体具体持股比例情况,如下面图表所示:
1、 北新建材主营产品是石膏板,是A股上市公司,2018年收入和净利润分别为125.65亿元、24.66亿元。
2、 中国巨石主营产品是玻璃纤维,是A股上市公司,2018年收入和净利润分别为100.32亿元、23.74亿元。
3、 中材科技主营产品是无碱玻璃纤维和风电叶片,2018年收入和净利润分别为114.47亿元、9.34亿元。
4、 中国复材主营产品是风电叶片和碳纤维,2018年收入和营业利润分别为23.93亿元、1.9亿,剔除掉25%所得税之后净利润为1.43亿元。
5、 中材高新主营产品是电瓷、陶瓷等,2018年收入和营业利润分别为11.4亿元、5200万元,剔除掉25%所得税之后的净利润为3900万元。
6、 中材国际主营业务是工程建设和装备制造,2018年收入和净利润分别为215.01亿元、13.68亿元。
7、 中建材工程主营业务是工程建设,2018年收入和营业利润分别为101.73亿元、11.7亿元,剔除掉25%所得税之后的净利润为8.78亿元。
8、 中材矿山深耕水泥矿山工程,2018年收入和营业利润分别为28.39亿元、2.87亿元,剔除掉25%所得税之后的净利润为2.15亿元。
如上面的表格所示,中国建材非水泥业务贡献的净利润合计有38.8亿元人民币,按照10倍PE计算,对应的估值至少388亿元人民币
如果按照13倍PE计算,非水泥业务估值可以达到500亿元。目前中国建材总市值也就只有500亿元人民币,相当于中国建材目前5亿吨的水泥产能是白送的。

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