中金：内地建材板块景气向好 建议关注海螺水泥等股
编辑：admin 日期：2020-06-26 09:38:59 / 人气：
该行表示，过去十年中，水泥行业完成了大规模的区域整合，自律限产机制亦逐步成熟。因此，面对需求的短期波动，该行认为，优秀的格局往往能够扮演区域价格的减震器，预计淡季全国水泥价格回调幅度可控，而在稳增长政策支撑下，下半年旺季水泥市场需求有望维持强劲表现。
该行称，优质龙头企业全年量稳价升，盈利具备超预期空间，区域上看好西北水泥龙头企业的业绩弹性。未来几年，该行预计，水泥行业仍将处于高景气平台，具有超预期的盈利韧性及行业向上游延展的资源属性，有望带动行业估值中枢进一步重塑。
消费建材方面，该行提到展望下半年，随着竣工复苏，预计与竣工家装相关的消费建材品类（石膏板、管材等）有望从中受益。同时中期来看，该行预计，新型城镇化与精装房红利有望共同驱动消费建材B端成长动能。未来两至三年，该行认为，B端龙头企业仍处在市场份额提升及品类横向扩张的黄金时期，该行持续看好防水材料、建筑涂料、塑料管、石膏板和五金件等板块B端龙头企业。
至于玻璃行业，该行称，观察到5月以来，浮法玻璃基本面已出现拐点，预计今年下半年竣工面积同比增速约12%，支撑玻璃需求稳步释放，价格可能呈现V型走势。同时，受到原油价格大跌的影响，成本端如纯硷、石油焦、重油等均同比大幅下行，下半年玻璃单箱毛利同比增幅可观，对龙头企业全年业绩可形成支撑。
在个股层面，水泥板块该行建议关注龙头企业，包括海螺水泥（00914） 及中国建材（03323），目标价分别77港元及11.42港元，均予“跑赢大市”评级，以及西北市场区域弹性标的如西部水泥（02233） 。在消费建材方面，该行则建议关注中国联塑（02128），而玻璃板块看好信义玻璃（00868），目标价10.73港元，予“跑赢大市”评级。
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